Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) là gì?

Tại Mỹ, ETF đầu tiên là SPDR S&P 500 ETF (SPY), nó theo dõi Chỉ số S&P 500 và vẫn là một mã ETF được giao dịch nhiều hiện nay.

Tìm hiểu về quỹ hoán đổi danh mục (ETF)

ETF được gọi là quỹ hoán đổi danh mục vì nó được giao dịch trên một sàn giao dịch giống như cổ phiếu. Giá cổ phiếu của ETF sẽ thay đổi trong suốt ngày giao dịch khi cổ phiếu được mua và bán trên thị trường. Điều này không giống như quỹ tương hỗ vì quỹ tương hỗ không được giao dịch trên sàn giao dịch và chỉ giao dịch một lần mỗi ngày sau khi thị trường đóng cửa. Ngoài ra, ETF có xu hướng tiết kiệm chi phí hơn và thanh khoản hơn so với quỹ tương hỗ.

ETF là một loại quỹ nắm giữ nhiều tài sản cơ sở, thay vì chỉ một tài sản cơ sở như cổ phiếu. Bởi vì có nhiều tài sản trong một ETF, nên nó đáp ứng được mục tiêu đa dạng hóa của nhiều nhà đầu tư. Do đó, ETF có thể chứa nhiều loại tài sản đầu tư như cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu, hoặc hỗn hợp các loại tài sản đầu tư. ETF có thể sở hữu hàng trăm hoặc hàng nghìn cổ phiếu trong nhiều ngành khác nhau hoặc có thể được tách biệt cho một ngành hoặc lĩnh vực cụ thể. Một số quỹ ETF chỉ tập trung vào chứng khoán trong nước, trong khi đó, nhiều quỹ lại có quan điểm toàn cầu.

ETF là một chứng khoán có thể được dễ dàng mua bán, bởi nhà đầu tư có thể mua và bán trên các sàn giao dịch chứng khoán trong ngày và có thể được bán khống.

Các loại ETF

Các loại ETF khác nhau có sẵn cho các nhà đầu tư có thể được sử dụng để tạo thu nhập, đầu cơ, tăng giá, và giao dịch phòng ngừa rủi ro hoặc bù đắp một phần rủi ro trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Dưới đây là mô tả ngắn gọn về một số loại ETF hiện có trên thị trường.

ETF thụ động và chủ động

ETF có đặc tính là quản lý thụ động hoặc chủ động. ETF thụ động nhằm mục đích mô phỏng các chỉ số rộng – có độ đa dạng hóa cao như S&P 500 hoặc hướng tới đầu tư các nhóm các công ty ở một lĩnh vực hoặc một xu hướng cụ thể.

Các quỹ ETF được quản lý tích cực thường không mô phỏng một chỉ số chứng khoán nào có sẵn, mà để các nhà quản lý danh mục đầu tư đưa ra quyết định về việc đưa chứng khoán nào vào danh mục đầu tư. Các quỹ ETF chủ động này có lợi nhuận hơn các ETF thụ động nhưng có mức phí dành cho các nhà đầu tư lại cao hơn.

ETF trái phiếu

ETF trái phiếu được sử dụng để cung cấp thu nhập thường xuyên cho các nhà đầu tư. Việc phân phối thu nhập của họ phụ thuộc vào hiệu suất của trái phiếu cơ sở. Chúng có thể bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty và trái phiếu địa phương – còn được gọi là trái phiếu đô thị. Không giống các trái phiếu, ETF trái phiếu không có ngày đáo hạn. Chúng thường giao dịch với mức giá cao hơn hoặc thấp hơn so với giá trái phiếu thực tế.

ETF cổ phiếu

ETF cổ phiếu bao gồm một rổ cổ phiếu để theo dõi một ngành hoặc một lĩnh vực cụ thể. Ví dụ: một quỹ ETF cổ phiếu có thể theo dõi cổ phiếu ô tô hoặc cổ phiếu nước ngoài. Mục đích là để đa dạng hóa các hạng mục cổ phiếu đầu tư trong một ngành, để có thể bao gồm những công ty hoạt động tốt và cả những công ty mới với tiềm năng tăng trưởng cao. Không giống như các quỹ tương hỗ cổ phiếu, ETF cổ phiếu có mức phí thấp hơn và không liên quan đến quyền sở hữu thực tế đối với chứng khoán.

ETF ngành/lĩnh vực

ETF ngành/lĩnh vực tập trung vào một lĩnh vực hoặc ngành cụ thể. Ví dụ, một quỹ ETF trong lĩnh vực năng lượng sẽ bao gồm các công ty hoạt động trong lĩnh vực đó. Ý tưởng đằng sau các quỹ ETF ngành là có cơ hội đầu tư vào sự tăng trưởng của ngành đó bằng cách theo dõi hiệu quả hoạt động của các công ty hoạt động trong lĩnh vực đó. Đồng thời, nhược điểm của các cổ phiếu có sự biến động lớn cũng sẽ bị hạn chế trong ETF do không có liên quan đến quyền sở hữu trực tiếp chứng khoán. ETF ngành cũng được sử dụng để luân chuyển trong và ngoài các ngành trong quá trình các chu kỳ kinh tế.

ETF hàng hóa

Như tên gọi của chúng cho thấy, các ETF hàng hóa đầu tư vào hàng hóa, gồm cả dầu thô và vàng. ETF hàng hóa cung cấp một số lợi ích như sau. Đầu tiên, chúng đa dạng hóa danh mục đầu tư, giúp phòng ngừa suy thoái dễ dàng hơn. Ví dụ, ETF hàng hóa có thể tạo ra một bước đệm trong thời gian thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh. Thứ hai, việc nắm giữ cổ phiếu trong một ETF hàng hóa sẽ rẻ hơn so với việc sở hữu thực hàng hóa đó. Điều này là do việc nắm giữ cổ phiếu trong một ETF hàng hóa không liên quan đến bảo hiểm và chi phí lưu trữ.

ETF tiền tệ

ETF tiền tệ là các phương tiện đầu tư tổng hợp theo dõi hoạt động của các cặp tiền tệ, bao gồm cả nội tệ và ngoại tệ. ETF tiền tệ phục vụ nhiều mục đích. Chúng có thể được sử dụng để suy đoán về giá của tiền tệ dựa trên sự phát triển chính trị và kinh tế cho một quốc gia. Chúng cũng được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư hoặc như một hàng rào chống lại tính không ổn định trên thị trường ngoại hối của các nhà xuất nhập khẩu. Một số ETF tiền tệ cũng được sử dụng để bảo vệ chống lại mối đe dọa của lạm phát. Thậm chí còn có một tùy chọn ETF cho bitcoin.

ETF nghịch đảo

Các quỹ ETF nghịch đảo kiếm lợi nhuận từ việc cổ phiếu giảm giá bằng cách bán khống cổ phiếu. Bán khống là việc bán một cổ phiếu, kỳ vọng giá trị giảm và mua lại với giá thấp hơn. ETF nghịch đảo sử dụng các công cụ phái sinh để bán khống một cổ phiếu. Về cơ bản, các quỹ cược rằng thị trường sẽ giảm và khi thị trường giảm, ETF nghịch đảo sẽ tăng lên một lượng tương ứng. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng nhiều ETF nghịch đảo là loại chứng khoán nợ không có đảm bảo (ETNs – Exchange-Traded Notes) và không phải là ETF thực sự. ETN là một trái phiếu nhưng giao dịch giống như một cổ phiếu và được hỗ trợ bởi một tổ chức phát hành như ngân hàng. Trước khi ra quyết định đầu tư, hãy kiểm tra với nhà môi giới của bạn để xác định xem ETN có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không.

ETF đòn bẩy

Một ETF đòn bẩy sẽ tìm cách hoàn trả một số bội số (ví dụ: 2× hoặc 3×) trên lợi nhuận của các khoản đầu tư cơ sở. Ví dụ: nếu S&P 500 tăng 1%, ETF S&P 500 có đòn bẩy 2 lần sẽ hoàn trả 2% (và nếu chỉ số giảm 1%, ETF sẽ mất 2%). Các sản phẩm này sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai để tăng lợi nhuận của chúng.

Cách bắt đầu đầu tư vào ETF

Hiện nay có nhiều nền tảng có sẵn cho các nhà giao dịch, do đó, việc đầu tư vào ETF trở nên khá dễ dàng. Hãy thực hiện theo các bước dưới đây để bắt đầu đầu tư vào ETF.

1. Tìm một nền tảng đầu tư: ETF có sẵn trên hầu hết các website/app của các công ty chứng khoán (như VPS, TCBS, etc) hoặc trên các app đầu tư như eToro.
2. Nghiên cứu ETF: Bước thứ hai và quan trọng nhất trong đầu tư ETF là nghiên cứu chúng. Hiện nay có rất nhiều ETF có sẵn trên thị trường. Một điều cần nhớ trong quá trình nghiên cứu là ETF không giống như các chứng khoán riêng lẻ như cổ phiếu hay trái phiếu. Bạn sẽ cần phải xem xét bức tranh toàn cảnh – về lĩnh vực hoặc ngành – khi bạn chuẩn bị đầu tư ETF. Dưới đây là một số câu hỏi cần xem xét trong quá trình nghiên cứu:
3. Khung thời gian đầu tư của bạn là gì?
4. Bạn đang đầu tư để có thu nhập hay tăng trưởng vốn?
5. Có những lĩnh vực hoặc công cụ tài chính cụ thể nào bạn quan tâm không?
6. Xem xét một chiến lược giao dịch: Nếu bạn là nhà đầu tư mới bắt đầu vào ETF, thì chiến lược bình quân giá (DCA – Dollar-Cost Averaging) hoặc dàn trải chi phí đầu tư trong một khoảng thời gian là một chiến lược tốt để giảm thiểu rủi ro. Với chiến lược này, bạn có thể tạo ra lợi nhuận trong một khoảng thời gian và đảm bảo một cách tiếp cận đầu tư có kỷ luật. Nó cũng giúp các nhà đầu tư mới hiểu thêm về các sắc thái của việc đầu tư ETF. Khi họ cảm thấy thoải mái hơn với việc giao dịch, nhà đầu tư có thể chuyển sang các chiến lược phức tạp hơn như chiến lược mua bán xen kẽ (swing trading) hay luân chuyển ngành (sector rotation).

Cách mua ETF

Bạn có thể giao dịch ETF thông qua cả app giao dịch chứng khoán trực tuyến và hình thức môi giới chứng khoán truyền thống.

Sau khi tạo tài khoản chứng khoán, nhà đầu tư sẽ cần nạp tiền vào tài khoản đó trước khi đầu tư vào ETF. Sau khi nạp tiền vào tài khoản, bạn có thể tìm kiếm các ETF và thực hiện mua bán theo cách tương tự như với cổ phiếu. Một trong những cách tốt nhất để thu hẹp các lựa chọn ETF của bạn là sử dụng công cụ sàng lọc ETF. Nhiều công ty chứng khoán cung cấp các công cụ này như một cách để sắp xếp thông qua hàng nghìn dịch vụ ETF. Bạn có thể tìm kiếm ETF theo một số tiêu chí sau:

• Khối lượng: Khối lượng giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể sẽ cho phép bạn so sánh mức độ phổ biến của các quỹ khác nhau; khối lượng giao dịch càng cao thì việc giao dịch mã ETF đó càng dễ dàng.
• Chi phí: Tỷ lệ chi phí càng thấp, thì khoản đầu tư của bạn bị chuyển cho chi phí quản lý càng ít. Mặc dù bạn có thể bị thu hút tìm kiếm các quỹ có tỷ lệ chi phí thấp, nhưng đôi khi các quỹ đắt tiền hơn (chẳng hạn như ETF được quản lý chủ động) lại có hiệu suất cao để bù đắp cho các khoản phí cao hơn.
• Hiệu suất: Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu cho thấy lợi nhuận trong tương lai, nhưng đây vẫn là một số liệu phổ biến để so sánh các ETF.
• Lượng nắm giữ: Danh mục đầu tư của các quỹ khác nhau cũng thường được coi là các công cụ sàng lọc, cho phép khách hàng so sánh các khoản nắm giữ khác nhau của mỗi khoản đầu tư ETF có thể có.
• Phí hoa hồng: Nhiều ETF không tính phí hoa hồng, có nghĩa là chúng có thể được giao dịch mà không mất bất kỳ khoản phí nào để hoàn thành giao dịch.

Ví dụ về các ETF phổ biến tại thị trường Mỹ

Dưới đây là ví dụ về các ETF phổ biến trên thị trường Mỹ hiện nay. Một số quỹ ETF theo dõi chỉ số cổ phiếu, do đó tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng, trong khi những quỹ khác nhắm mục tiêu vào các ngành cụ thể.

• SPDR S&P 500 (SPY): Đây là quỹ ETF lâu đời nhất còn tồn tại và được biết đến rộng rãi nhất theo dõi Chỉ số S&P 500.
• IShares Russell 2000 (IWM) theo dõi chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000.
• Invesco QQQ (QQQ)(“cube”) theo dõi Chỉ số Nasdaq 100, chỉ số này thường chứa các cổ phiếu công nghệ.
• Chỉ số trung bình công nghiệp SPDR Dow Jones (DIA) (“Kim cương”) đại diện cho 30 cổ phiếu của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones.
• ETF theo ngành sẽ theo dõi các ngành và lĩnh vực riêng lẻ như dầu mỏ (OIH), năng lượng (XLE), các dịch vụ tài chính (XLF), ủy thác đầu tư bất động sản (IYR), và công nghệ sinh học (BBH).
• ETF hàng hóa đại diện cho thị trường hàng hóa, bao gồm cả vàng (GLD), bạc (SLV), dầu thô (USO), và khí tự nhiên (UNG).

Các quỹ ETF phổ biến tại Việt Nam

Quỹ ETF VFMVN30

Quỹ ETF VFMVN30 là một quỹ ETF được niêm yết trên sàn HOSE, quỹ này được phát triển bởi công ty VFM, quỹ mô phỏng theo chỉ số VN30 (một chỉ số theo dõi diễn biến của 30 cổ phiếu có vốn hóa và thanh khoản lớn nhất trên sàn HOSE).

Quỹ ETF MFMVN Diamond

Dù chỉ mới chính thức hoạt động trên thị trường từ năm 2020 nhưng quỹ ETF MFMVN Diamond đã thu hút sự chú ý rất lớn của các nhà đầu tư, trở thành quỹ nội địa đầu tiên có quy mô trên 10.000 tỷ đồng. Quỹ này hoạt động với mô hình quỹ đại chúng dạng mở, dựa trên chỉ số đầu tư bao gồm VN FINLEAD, VN FINSELECT, VN Diamond.

Quỹ SSIAM VNFIN LEAD

Được thành lập vào tháng 2 năm 2020, ETF SSIAM VNFIN LEAD là quỹ hoán đổi danh mục dùng chỉ số VNFIN LEAD Index làm chỉ số tham chiếu. Đây là chỉ số đại diện cho 25% vốn hóa của thị trường chứng khoán Việt Nam. Phương pháp đầu tư của Quỹ là mô phỏng toàn bộ, tức quỹ sẽ đầu tư vào toàn bộ hoặc gần như toàn bộ vào các cổ phiếu nằm trong rổ cổ phiếu VNFIN LEAD theo đúng tỷ trọng. Một khi chỉ số tham chiếu có sự thay đổi tại các kỳ xem xét thì Quỹ sẽ điều chỉnh danh mục tương ứng với sự thay đổi của chỉ số tham chiếu.

ETF được quản lý chủ động

ETF được quản lý chủ động là ETF mà các nhà quản lý danh mục đầu tư tham gia nhiều hơn vào việc mua và bán cổ phiếu của các công ty và thay đổi lượng nắm giữ trong quỹ. Thông thường, một quỹ được quản lý chủ động hơn sẽ có mức chi phí cao hơn so với các quỹ ETF được quản lý thụ động. Để đảm bảo rằng một ETF là ETF đáng để nắm giữ, điều quan trọng là nhà đầu tư phải xác định cách quỹ được quản lý, cho dù nó được quản lý chủ động hay thụ động, mức chi phí cuối cùng, và chi phí so với tỷ lệ lợi nhuận.

Các yếu tố đặc biệt khác cần cân nhắc

ETF theo dõi chỉ số cổ phiếu

ETF theo dõi chỉ số cổ phiếu sẽ cung cấp cho nhà đầu tư sự đa dạng hóa của quỹ chỉ số cũng như khả năng bán khống, mua bằng khoản bảo chứng (buy on margin) và có thể mua duy nhất 1 “cổ phiếu” (1 đơn vị ETF) vì không có yêu cầu tiền nạp tối thiểu. Tuy nhiên, không phải tất cả ETF đều có tính đa dạng như nhau. Một số ETF có thể tập trung nhiều vào một ngành, hoặc một nhóm nhỏ cổ phiếu, hoặc các cổ phiếu có mối quan hệ tương quan với nhau.

Cổ tức và ETF

Mặc dù ETF cung cấp cho nhà đầu tư khả năng thu được lợi nhuận dựa trên sự biến đổi của giá cổ phiếu, nhà đầu tư cũng được hưởng lợi từ các công ty trả cổ tức. Cổ tức là một phần thu nhập được các công ty phân bổ hoặc trả cho các nhà đầu tư để nắm giữ cổ phiếu của họ. Các cổ đông ETF được hưởng một tỷ lệ lợi nhuận, có thể nhận được giá trị còn lại nếu quỹ được thanh lý.

ETF và thuế

ETF tiết kiệm thuế hơn quỹ tương hỗ vì hầu hết việc mua và bán diễn ra thông qua một sàn giao dịch, và nhà tài trợ ETF không cần mua lại cổ phiếu mỗi khi nhà đầu tư muốn bán hoặc phát hành cổ phiếu mới mỗi lần nhà đầu tư muốn mua. Việc mua lại cổ phiếu của một quỹ có thể phát sinh nghĩa vụ thuế, do đó, việc niêm yết cổ phiếu trên một sàn giao dịch có thể giữ cho chi phí thuế thấp hơn. Trong trường hợp với quỹ tương hỗ, mỗi khi nhà đầu tư bán cổ phiếu của họ, họ sẽ bán lại cho quỹ và phải chịu nghĩa vụ thuế mà các cổ đông của quỹ phải trả.

Tác động thị trường của ETF

Bởi vì ETF ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư, nên đã tạo ra nhiều quỹ mới, dẫn đến một số quỹ có khối lượng giao dịch thấp. Kết quả là có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư không thể dễ dàng mua và bán cổ phiếu của một quỹ ETF khối lượng thấp.

Có một số lo ngại về ảnh hưởng của ETF lên thị trường và liệu nhu cầu đối với các quỹ này có thể làm tăng giá trị cổ phiếu và tạo ra bong bóng dễ vỡ hay không. Một số ETF dựa trên các mô hình danh mục đầu tư chưa được thử nghiệm trong các điều kiện thị trường khác nhau và có thể dẫn đến dòng tiền vào và ra từ quỹ cực lớn, có tác động tiêu cực đến sự ổn định của thị trường.

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, các ETF đã đóng vai trò quan trọng trong các đợt sụp đổ và bất ổn của thị trường. Các vấn đề với ETF là những yếu tố quan trọng dẫn đến sự sụp đổ nhanh chóng và sự sụt giảm của thị trường vào tháng 5/2010, tháng 8/2015 và tháng 2/2018.

Tạo mới và mua lại ETF

Việc cung cấp cổ phiếu ETF được quy định thông qua một cơ chế được gọi là tạo và mua lại, liên quan đến các nhà đầu tư lớn, chuyên biệt được gọi là thành viên lập quỹ (Authorized Participants – AP).

Tạo mới ETF

Khi một quỹ ETF muốn phát hành thêm cổ phiếu, AP sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu từ chỉ số – chẳng hạn như S&P 500 được quỹ theo dõi- và bán hoặc trao đổi chúng với ETF để lấy cổ phiếu ETF mới với giá trị tương đương. Đổi lại, AP bán cổ phiếu ETF trên thị trường để thu lợi nhuận. Khi một AP bán cổ phiếu cho nhà tài trợ ETF để đổi lấy cổ phiếu trong ETF, khối cổ phiếu được sử dụng trong giao dịch được gọi là một đơn vị tạo mới.

Tạo mới khi Cổ phiếu giao dịch ở mức giá cao

Hãy tưởng tượng một quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu của chỉ số S&P 500 và có giá cổ phiếu là 101 USD khi đóng cửa thị trường. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF sở hữu chỉ trị giá 100 USD trên mỗi cổ phiếu, thì giá 101 USD của quỹ đang giao dịch ở mức cao hơn giá trị tài sản ròng (Net Asset Value – NAV) của quỹ. NAV là một cơ chế kế toán xác định giá trị tổng thể của tài sản hoặc cổ phiếu trong một ETF.

Một AP có động cơ để đưa giá cổ phiếu ETF trở lại trạng thái cân bằng với NAV của quỹ. Để làm điều này, AP sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu mà ETF muốn nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình từ thị trường và bán chúng cho quỹ để đổi lại cổ phiếu của ETF. Trong ví dụ này, AP đang mua cổ phiếu trên thị trường mở trị giá 100 USD cho mỗi cổ phiếu nhưng nhận cổ phiếu của ETF đang giao dịch trên thị trường mở với giá 101 USD cho mỗi cổ phiếu. Quá trình này được gọi là tạo mới và tăng số lượng cổ phiếu ETF trên thị trường. Nếu mọi thứ khác vẫn như cũ, thì việc tăng số lượng cổ phiếu có sẵn trên thị trường sẽ làm giảm giá của ETF và đưa cổ phiếu phù hợp với NAV của quỹ.

Mua lại ETF

Ngược lại, một AP cũng mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở. Sau đó AP bán lại những cổ phiếu này cho nhà tài trợ ETF để đổi lấy những cổ phiếu chứng khoán riêng lẻ mà AP có thể bán trên thị trường mở. Kết quả là, số lượng cổ phiếu ETF bị giảm xuống thông qua quá trình được gọi là mua lại.

Số lượng mua lại và tạo mới là một hàm của nhu cầu trên thị trường và liệu ETF có đang giao dịch với mức chiết khấu hoặc mức cao đối với giá trị tài sản của quỹ hay không.

Mua lại khi Cổ phiếu giao dịch với mức chiết khấu

Giả sử rằng một quỹ ETF nắm giữ các cổ phiếu trong chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 và hiện đang giao dịch với giá 99 USD mỗi cổ phiếu. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF đang nắm giữ trong quỹ là 100 USD mỗi cổ phiếu, thì ETF đang giao dịch với mức chiết khấu so với NAV của nó.

Để đưa giá cổ phiếu của ETF trở lại NAV, một AP sẽ mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở và bán lại cho ETF để đổi lấy cổ phiếu của danh mục cổ phiếu cơ sở. Trong ví dụ này, AP có thể mua quyền sở hữu cổ phiếu trị giá 100 USD để đổi lấy cổ phiếu ETF mà nó đã mua với giá 99 USD. Quá trình này được gọi là mua lại, và nó làm giảm nguồn cung cổ phiếu ETF trên thị trường. Khi nguồn cung cổ phiếu ETF giảm, giá sẽ tăng và tiến gần đến NAV của nó.

So sánh ETF vs. Quỹ tương hỗ vs. Cổ phiếu

Việc so sánh ETF, quỹ tương hỗ, và cổ phiếu không đơn giản khi mà phí và chính sách môi giới luôn thay đổi. Hầu hết các cổ phiếu, ETF, và quỹ tương hỗ đều có thể được mua và bán mà không mất phí hoa hồng. Quỹ tương hỗ và ETF khác với cổ phiếu vì có tính phí quản lý, mặc dù phí này có xu hướng thấp hơn trong nhiều năm. Nhìn chung, ETF có xu hướng có mức phí trung bình thấp hơn so với quỹ tương hỗ. Dưới đây là so sánh những điểm giống và khác nhau.

Đánh giá ETF

Thị trường ETF đã phát triển với tốc độ chóng mặt trong những năm gần đây, tài sản được đầu tư đã đạt 4 nghìn tỷ đô la vào năm 2019. Sự gia tăng đáng kể các tùy chọn có sẵn cho các nhà đầu tư ETF đã làm phức tạp quá trình đánh giá quỹ nào có thể tốt nhất cho bạn. Dưới đây là một số cân nhắc bạn cần lưu ý khi so sánh các ETF.

Chi phí

Mức chi phí của một quỹ ETF phản ánh số tiền bạn sẽ trả cho việc vận hành và quản lý quỹ. Mặc dù các quỹ được quản lý thụ động có xu hướng có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ ETF được quản lý tích cực, nhưng vẫn có một loạt các mức phí trong các danh mục này. Việc so sánh các mức phí là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc trong tiềm năng đầu tư tổng thể của một ETF.

Đa dạng hóa

Gần như tất cả ETF đều mang lại lợi ích đa dạng hóa liên quan đến việc mua cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, một số ETF có tính tập trung cao về số lượng chứng khoán khác nhau mà chúng nắm giữ hoặc tỷ trọng của các chứng khoán đó. Ví dụ, một quỹ tập trung một nửa tài sản của mình vào hai hoặc ba vị trí có thể có ít tính đa dạng hóa hơn quỹ có tổng danh mục đầu tư ít hơn nhưng phân phối tài sản rộng hơn.

Tính thanh khoản

Các ETF có AUM rất thấp hoặc trung bình giao dịch hàng ngày thấp có xu hướng phải chịu chi phí giao dịch cao hơn do các rào cản thanh khoản. Đây là một yếu tố quan trọng cần xem xét khi so sánh các quỹ có thể giống nhau về chiến lược hoặc nội dung danh mục đầu tư.