arrow-menu

Какво е „черен лебед“?

Черният лебед е непредвидимо събитие, което надхвърля обичайно очакваното за дадена ситуация и има потенциално тежки последици.

Събитията от типа „черен лебед“ се характеризират с изключителна рядкост, тежко въздействие и широко разпространено схващане, че са били очевидни в ретроспективен план.

Прочетете още

Написано от: PiggyyPedia BG

КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ

  • „Черният лебед“ е изключително рядко събитие с тежки последици.
  • То не може да бъде предсказано предварително, въпреки че след това мнозина неоснователно твърдят, че е трябвало да бъде предсказано.
  • Събитията от типа „черен лебед“ могат да причинят катастрофални щети на икономиката чрез негативно въздействие върху пазарите и инвестициите, но дори използването на надеждно моделиране не може да предотврати събитие от типа „черен лебед“.
  • Разчитането на стандартни инструменти за прогнозиране може както да не успее да предвиди, така и потенциално да увеличи уязвимостта към черни лебеди, като разпространява риска и предлага фалшива сигурност.
  • Терминът е популяризиран от книгата „Черният лебед“ на Насим Никълъс Талеб.

 

Разбиране на черния лебед

 

Терминът е популяризиран от Насим Никълъс Талеб, професор по финанси, писател и бивш търговец на Уолстрийт. Талеб пише за идеята за „черен лебед“ в книга от 2007 г., преди събитията от финансовата криза през 2008 г. Талеб твърди, че тъй като събитията от типа „черен лебед“ е невъзможно да се предвидят поради изключителната им рядкост, но имат катастрофални последици, е важно хората винаги да приемат, че събитието от типа „черен лебед“ е възможно, каквото и да е то, и да се опитат да планират съобразно него. Някои смятат, че диверсификацията може да осигури известна защита при настъпване на събитие от типа „черен лебед“.

 

По-късно Талеб използва финансовата криза от 2008 г. и идеята за събитията тип „черен лебед“, за да докаже, че ако се позволи на една счупена система да се провали, това всъщност я укрепва срещу катастрофата на бъдещи събития тип „черен лебед“. Той също така твърди, че обратното, система, която е подкрепена и изолирана от риска, в крайна сметка става по-уязвима за катастрофални загуби в условията на редки и непредвидими събития.

 

Талеб описва черния лебед като събитие, което:

  • Е толкова рядко, че дори възможността да се случи е неизвестна
  • Има катастрофално въздействие, когато се случи
  • В ретроспекция се обяснява така, сякаш е било действително предвидимо

 

Специални съображения

 

За изключително редките събития Талеб твърди, че стандартните инструменти на вероятността и прогнозирането, като например нормалното разпределение, са неприложими, тъй като те зависят от големи популации и извадки от миналото, които по дефиниция никога не са налични за редките събития. Екстраполирането, използването на статистически данни, основани на наблюдения на минали събития, не е полезно за предсказване на черни лебеди и дори може да ни направи по-уязвими към тях.

 

Последният ключов аспект на черния лебед е, че като исторически важно събитие, наблюдателите се стремят да го обяснят постфактум и да спекулират как е могло да бъде предсказано. Такива ретроспективни спекулации обаче всъщност не помагат да се предвидят бъдещи черни лебеди, тъй като те могат да бъдат всякакви – от кредитна криза до война.

 

Примери за минали събития от типа „черен лебед“

 

Сривът на жилищния пазар в САЩ по време на финансовата криза от 2008 г. е едно от най-скорошните и добре познати събития от типа „черен лебед“. Ефектът от срива беше катастрофален и глобален, а само няколко изключения бяха в състояние да предвидят случването му.

 

Също така през 2008 г. в Зимбабве се наблюдава най-тежкият случай на хиперинфлация през XXI век, като пиковата инфлация е над 79,6 млрд. процента. Ниво на инфлация в такъв размер е почти невъзможно да се предвиди и лесно може да съсипе финансово една държава.

 

Дот-ком балонът от 2001 г. е друго събитие от типа „черен лебед“, което има сходства с финансовата криза от 2008 г. Америка се радваше на бърз икономически растеж и увеличаване на частното богатство, преди икономиката катастрофално да се срине. Тъй като интернет беше в начален стадий на търговска употреба, различни инвестиционни фондове инвестираха в технологични компании с надути оценки и без пазарна реализация. Когато тези компании фалираха, фондовете бяха силно засегнати, а рискът от спад се прехвърли върху инвеститорите. Цифровите граници бяха нови, така че беше почти невъзможно да се предвиди сривът.

 

Друг пример е успешният преди това хедж фонд Long-Term Capital Management (LTCM), който през 1998 г. беше сринат до основи в резултат на вълнообразния ефект, предизвикан от неизпълнението на дълговите задължения на руското правителство – нещо, което компютърните модели на компанията не можеха да предвидят.

 

По-скорошен пример може да бъде появата на вируса COVID-19, който предизвика глобална пандемия, започнала през пролетта на 2020 г., и който наруши пазарите и глобалните икономики по целия свят.

 

Как можем да използваме тези черни лебеди като възможности за себе си и за другите?  

 

Когато става въпрос за събитията от типа „черен лебед“ и личните финанси, те могат да се случат в много личен план, като внезапна смърт на близък човек, поява на заболяване или дори непредвиден край на връзка.  Те могат да се проявят и в по-широк план, като например промяна в икономиката, културна революция или пандемия.

 

Тъй като не можем да предвидим кога и дали ще настъпят, има стъпки, които можем да предприемем, за да сме готови за появата им. Един пример за това е да се уверите, че създавате фонд за спешни случаи.  Защо?  Защото наличието на пари ви дава свобода не само да се справяте с извънредни ситуации, но и да се възползвате от възможностите.  Този фонд за свобода трябва да се състои от целева сума в размер на 6 месеца за покриване на разходите за живот, която можете да получите лесно. Целевата сума от 6 месеца може да ви се стори много, но това, че разполагате с 6 месеца, за да обмислите следващия си ход, ви дава достатъчно време да преработите внезапното събитие, без да се чувствате притиснати да направите нещо незабавно.  Това ви позволява да разполагате с време, което е безценно.  

 

Можете също така да сте сигурни, че сте наясно с парите, които влизат и излизат от вас.  Паричните потоци са в основата на много други финансови решения, така че е от ключово значение да имате представа за техния размер във всеки един момент.  Докато сте в разгара на събитие от типа „черен лебед“, може да се наложи да преструктурирате паричния си поток.  Това може да бъде трудно дори при най-добрите обстоятелства.  Имайте предвид какво е абсолютно необходимо и какво може да бъде премахнато.  Познаването на ситуацията с паричните потоци отблизо може да ви даде яснота в разгара на хаоса.  

 

Контролирайте нещата, които можете.  Отделянето на време преди настъпването на събитието, за да се уверите, че разглеждате финансовия си план, може да ви помогне да избегнете попадането във вихъра на емоциите, които съвпадат със събитието „черен лебед“.  Това включва не само да знаете къде са парите ви, но и дали са сигурни?  Имате ли подходяща застрахователна защита?  Подготвени ли са документите ви, като например завещание или разширени указания?  Елементите на защита често не могат да бъдат поправени след това, така че тяхното отстраняване с чиста глава елиминира „трябваше“, „можеше“, „искаше“ в живота. 

Често Задавани Въпроси

Какво представлява събитие "черен лебед" на фондовия пазар?

Събитието „черен лебед“ на фондовия пазар често е срив на пазара, който надхвърля шест стандартни отклонения, което го прави изключително рядко от вероятностна гледна точка. За цените на акциите са т.нар. „fat-tailed“ и че подобни събития в действителност са по-чести, отколкото статистиката допуска.

Защо се нарича събитие "черен лебед"?

Черният лебед се смята за рядкост, тъй като повечето лебеди са бели. Всъщност историята разказва, че някога се е смятало, че черни лебеди изобщо не съществуват, докато накрая един от тях не е бил открит. Изводът е, че събитията, които смятаме за много редки, може да се окажат по-често срещани, отколкото се е смятало досега.

Какво представлява събитие "сив лебед"?

Събитието „сив лебед“ е отклонение, което обаче е по-вероятно от „черен лебед“. В резултат на това хората могат по-добре да се подготвят и предпазят от сив лебед, отколкото от черен лебед.

PiggyyPedia BG

Сподели тази статия