Какво е пазарна капитализация?

КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ

• Пазарната капитализация се отнася до стойността на дадена компания, определена от фондовия пазар. Тя се определя като общата пазарна стойност на всички акции в обращение.
• За да изчислите пазарната капитализация на дадена компания, умножете броя на акциите в обращение по текущата пазарна стойност на една акция.
• Компаниите обикновено се разделят според пазарната капитализация: с голяма капитализация (10 млрд. долара или повече), със средна капитализация (от 2 до 10 млрд. долара) и с малка капитализация (от 300 млн. до 2 млрд. долара).
• Пазарната капитализация често се използва, за да се определи размерът на дадена компания, след което се оценяват финансовите резултати на компанията спрямо други компании с различни размери.
• При инвестирането компаниите с по-голяма пазарна капитализация често са по-сигурни инвестиции, тъй като представляват по-утвърдени компании с обикновено по-дълга история в бизнеса.

Разбиране на пазарната капитализация

Разбирането на стойността на една компания е важна задача, която често е трудно да се определи бързо и точно. Пазарната капитализация е бърз и лесен метод за оценка на стойността на дадена компания чрез екстраполиране на стойността, която пазарът смята за публично търгувани компании. В такъв случай просто умножете цената на акциите по броя на наличните акции.

Използването на пазарната капитализация, за да се покаже размерът на компанията, е важно, защото размерът на компанията е основен определящ фактор за различни характеристики, от които се интересуват инвеститорите, включително риска. Освен това е лесно да се изчисли. Компания с 20 милиона акции, продавани по 100 долара за акция, би имала пазарна капитализация от 2 милиарда долара. От друга страна, втора компания с цена на акциите от 1 000 долара, но само с 10 000 акции в обращение, би имала пазарна капитализация от едва 10 милиона долара.

Пазарната капитализация на дадена компания се определя първо чрез първично публично предлагане (IPO). Преди първичното публично предлагане компанията, която желае да стане публична, наема инвестиционна банка, която да използва техники за оценка, за да определи стойността на компанията и да определи колко акции ще бъдат предложени публично и на каква цена.

Например дружество, чиято стойност за първично публично предлагане е определена от инвестиционната банка на 100 млн. долара, може да реши да емитира 10 млн. акции по 10 долара на акция или по същия начин може да иска да емитира 20 млн. акции по 5 долара на акция. И в двата случая първоначалната пазарна стойност ще бъде 100 млн. долара.

След като дружеството стане публично и започне да се търгува на борсата, цената му се определя от търсенето и предлагането на неговите акции на пазара. Ако има голямо търсене на нейните акции поради благоприятни фактори, цената ще се повиши. Ако бъдещият потенциал за растеж на компанията не изглежда добър, продавачите на акции биха могли да понижат цената им. Тогава пазарната капитализация се превръща в оценка на стойността на компанията в реално време.

Формулата за пазарна капитализация е:

Пазарна капитализация = цена на акциите х брой акции в обращение

Цената на акциите на една компания може да е 50 долара. Цената на акциите на друга компания може да е 100 долара. Това не означава, че втората компания е два пъти по-голяма от първата. Винаги помнете да отчитате броя на емитираните акции (и по този начин да анализирате общата пазарна капитализация на компанията), когато анализирате ценни книжа.

Пазарна капитализация и инвестиционна стратегия

Като се има предвид нейната простота и ефективност за оценка на риска, пазарната капитализация може да бъде полезен показател при определянето на акциите, от които се интересувате, и как да диверсифицирате портфейла си с компании с различни размери.

Компаниите с голяма пазарна капитализация (наричани още big-cap) обикновено имат пазарна капитализация от 10 млрд. долара или повече. Тези компании обикновено съществуват от дълго време и са основни играчи в утвърдени отрасли. Инвестирането в компании с голяма пазарна капитализация не е задължително да донесе огромна възвръщаемост за кратък период от време, но в дългосрочен план тези компании обикновено възнаграждават инвеститорите с постоянно увеличаване на стойността на акциите и изплащането на дивиденти. Примери за компании с голяма пазарна капитализация – и имайте предвид, че това е постоянно променяща се извадка – са Apple Inc, Microsoft Corp. и компанията майка на Google Alphabet Inc.

Компаниите със средна пазарна капитализация обикновено имат пазарна капитализация между 2 млрд. и 10 млрд. долара. Компаниите със средна капитализация са утвърдени компании, които работят в отрасъл, в който се очаква бърз растеж. Компаниите със средна пазарна капитализация са в процес на разрастване. Те по своята същност носят по-висок риск от компаниите с голяма пазарна капитализация, тъй като не са толкова утвърдени, но са привлекателни заради потенциала си за растеж. Един пример за компания със средна капитализация е Eagle Materials Inc. (EXP).

Компаниите, които имат пазарна капитализация между 300 млн. и 2 млрд. долара, обикновено се класифицират като компании с малка пазарна капитализация. Тези малки компании може да са по-млади и/или да обслужват пазарни ниши и нови отрасли. Тези компании се считат за по-високорискови инвестиции поради възрастта им, пазарите, които обслужват, и размера им. По-малките компании с по-малко ресурси са по-чувствителни към икономически забавяния.

В резултат на това цените на акциите на компаниите с малка пазарна капитализация обикновено са по-волатилни и по-малко ликвидни от по-зрелите и по-големи компании. В същото време малките компании често предоставят по-големи възможности за растеж от големите. Още по-малките компании са известни като micro-cap, със стойности между приблизително 50 и 300 млн. долара. 

Погрешни схващания за пазарните капитализации

Въпреки че се използва често за описание на дадена компания, пазарната капитализация не измерва стойността на собствения капитал на компанията. Само задълбочен анализ на основните показатели на компанията може да направи това. Тя е неподходяща за оценяване на компанията, тъй като пазарната цена, на която се основава, не отразява непременно колко струва част от бизнеса. Акциите често са надценени или подценени от пазара, което означава, че пазарната цена определя само колко пазарът е готов да плати за нейните акции.

Въпреки че измерва разходите за закупуване на всички акции на дружеството, пазарната капитализация не определя сумата, която компанията би струвала да се придобие при сделка за сливане. По-добър метод за изчисляване на цената на придобиване на бизнеса е стойността на предприятието.

Промени в пазарната капитализация

Два основни фактора могат да променят пазарната капитализация на дадена компания: значителни промени в цената на акциите или когато компанията емитира или изкупува обратно акции. Инвеститор, който реализира голям брой варанти, също може да увеличи броя на акциите на пазара и да повлияе отрицателно на акционерите в процес, известен като разводняване.

Криптовалути

През последните години терминът „пазарна капитализация“ се прилага и за криптовалутите. Това е в контраст с по-традиционния термин парично предлагане, използван за описание на традиционния общ обем на фиатни пари.

Обобщение

Пазарната капитализация може да бъде ценен инструмент за инвеститор, който наблюдава акции и оценява потенциални инвестиции. Пазарната капитализация е бърз и лесен метод за оценка на стойността на дадена компания чрез екстраполиране на стойността, която пазарът смята за публично търгувани компании. Инвестиционната общност използва тази цифра, за да определи размера на дадена компания, за разлика от данните за продажбите или общите активи. При придобиване пазарната капитализация се използва, за да се определи дали кандидатът за поглъщане представлява добра стойност за придобиващия или не.