Какво е възвръщаемост на инвестициите (ROI)?

КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ

• Възвръщаемостта на инвестициите (ROI) е популярен показател за рентабилност, който се използва за оценка на ефективността на дадена инвестиция.
• ROI се изразява в проценти и се изчислява, като се раздели нетната печалба (или загуба) на инвестицията на първоначалните разходи.
• ROI може да се използва за извършване на сравнения и класиране на инвестициите в различни проекти или активи.
• ROI не взема предвид периода на притежание или изминалото време, поради което може да пропусне алтернативните разходи за инвестиране в друго място.

Как да изчислим възвръщаемостта на инвестицията (ROI)

Формулата за възвръщаемост на инвестицията (ROI) е следната:

​​ROI=Текуща стойност на инвестицията – Цена на инвестициятаЦена на инвестицията

Текуща стойност на инвестицията“ се отнася до постъпленията, получени от продажбата на инвестицията от интерес. Тъй като възвръщаемостта на инвестицията се измерва в проценти, тя може лесно да се сравни с възвръщаемостта от други инвестиции, което позволява да се съпоставят различни видове инвестиции една с друга.

Разбиране на ROI

ROI е популярен показател поради своята универсалност и простота. По същество ROI може да се използва като елементарен показател за рентабилността на дадена инвестиция. Това може да бъде ROI на инвестиция в акции, ROI, която компанията очаква при разширяване на фабрика, или ROI, генерирана при сделка с недвижим имот.

Самото изчисление не е твърде сложно и е сравнително лесно за интерпретиране поради широкия спектър от приложения. Ако ROI на дадена инвестиция е нетно положителна, тя вероятно си заслужава. Но ако са налице други възможности с по-висока ROI, тези сигнали могат да помогнат на инвеститорите да елиминират или да изберат най-добрите варианти. По същия начин инвеститорите трябва да избягват отрицателни стойности на ROI, които предполагат нетна загуба.

Например, да предположим, че Джо е инвестирал 1000 USD в Slice Pizza Corp. през 2017 г. и е продал акциите за общо 1200 USD една година по-късно. За да изчислите възвръщаемостта на тази инвестиция, разделете нетната печалба (1 200 – 1 000 = 200 USD) на инвестиционните разходи (1 000 USD), за да получите възвръщаемост на инвестицията от 200 USD / 1 000 USD, или 20%.

С тази информация може да се направи сравнение на инвестицията в Slice Pizza с други проекти. Да предположим, че Джо също така е инвестирал 2 000 USD в Big-Sale Stores Inc. през 2014 г. и е продал акциите за общо 2 800 USD през 2017 г. ROI на Джо в Big-Sale ще бъде 800 долара / 2000 долара, или 40%.

Ограничения на ROI

Примери като този на Джо (по-горе) разкриват някои ограничения на използването на възвръщаемостта на инвестициите, особено при сравняване на инвестиции. Въпреки че възвръщаемостта на инвестицията на Джо е два пъти по-висока от тази на първата инвестиция, времето между покупката и продажбата на Джо е една година за първата инвестиция, но три години за втората.

Джо може да коригира съответно възвръщаемостта на инвестицията за няколко години. Тъй като общата възвръщаемост на инвестицията е 40 %, за да получи средната годишна възвръщаемост на инвестицията, Джо може да раздели 40 % на 3, за да получи 13,33 % на годишна база. С тази корекция се оказва, че въпреки че втората инвестиция на Джо е донесла по-голяма печалба, първата инвестиция всъщност е била по-ефективният избор.

Възвръщаемостта на инвестицията може да се използва заедно с нормата на възвръщаемост (RoR), която взема предвид времевата рамка на проекта. Може да се използва и нетната настояща стойност (NPV), която отчита разликите в стойността на парите във времето, дължащи се на инфлацията. Прилагането на NPV при изчисляване на RoR често се нарича реална норма на възвръщаемост.

Тенденции в ROI

Напоследък някои инвеститори и бизнеси проявяват интерес към разработването на нова форма на показателя за ROI, наречена „социална възвръщаемост на инвестициите“ или SROI. Първоначално SROI е разработена в края на 90-те години на миналия век и отчита по-широките въздействия на проектите, като използва извънфинансова стойност (т.е. социални и екологични показатели, които понастоящем не са отразени в конвенционалните финансови отчети).

SROI помага да се разбере стойността на някои екологични, социални и управленски критерии (ESG), използвани в практиките на социално отговорното инвестиране (SRI). Например, дадена компания може да реши да рециклира водата в своите фабрики и да замени осветлението си с изцяло LED крушки. Тези начинания имат непосредствени разходи, които могат да окажат отрицателно въздействие върху традиционната възвръщаемост на инвестициите – въпреки това нетната полза за обществото и околната среда може да доведе до положителна SROI.

Съществуват още няколко нови варианта на ROI, които са разработени за конкретни цели. Статистиката на социалните медии ROI определя ефективността на кампаниите в социалните медии – например колко клика или харесвания са генерирани за единица усилия. По подобен начин маркетинговата статистика на ROI се опитва да определи възвръщаемостта, която се дължи на рекламни или маркетингови кампании.

Т.нар. ROI на обучението се отнася до количеството научена и запазена информация като възвръщаемост от образованието или обучението за придобиване на умения. С напредването на света и промените в икономиката в бъдеще със сигурност ще бъдат разработени още няколко нишови форми на ROI.

Пример за възвръщаемост на инвестицията (ROI)?

Възвръщаемостта на инвестициите (ROI) се изчислява, като се раздели печалбата, получена от дадена инвестиция, на разходите за нея. Например инвестиция с печалба от 100 USD и разходи от 100 USD би имала възвръщаемост на инвестицията от 1, или 100%, когато се изразява в проценти. Въпреки че възвръщаемостта на инвестицията е бърз и лесен начин да се оцени успехът на дадена инвестиция, тя има някои сериозни ограничения. Например, възвръщаемостта на инвестицията не отразява стойността на парите във времето и може да е трудно да се сравнят смислено възвръщаемостите на инвестициите, тъй като ще отнеме повече време на някои инвестиции да генерират печалба, отколкото на други. По тази причина професионалните инвеститори са склонни да използват други показатели, като нетна настояща стойност (NPV) или вътрешна норма на възвръщаемост (IRR).

Добра възвращаемост на инвестиция (ROI)?

Това, което се счита за „добра“ възвръщаемост на инвестицията, зависи от фактори като толерантността на инвеститора към риск и времето, необходимо за генериране на възвръщаемост от инвестицията. При равни други условия инвеститорите, които са по-непредразположени към риск, вероятно ще приемат по-ниска ROI в замяна на поемането на по-малък риск. По същия начин инвестициите, за които е необходимо повече време, за да започнат да носят печалба, обикновено изискват по-висока ROI, за да бъдат привлекателни за инвеститорите.

Кои индустрии имат най-висока възвръщаемост на инвестициите ROI?

В исторически план средната възвръщаемост на инвестициите в S&P 500 е около 10% годишно. В рамките на тази стойност обаче може да има значителни разлики в зависимост от индустрията. Например през 2020 г. много технологични компании генерираха годишна възвръщаемост значително над този праг от 10%. В същото време компаниите от други отрасли, като например енергийните компании и комуналните услуги, генерираха много по-ниска ROI, а в някои случаи бяха изправени пред загуби на годишна база. С течение на времето е нормално средната ROI на дадена индустрия да се променя поради фактори като засилена конкуренция, технологични промени и промени в предпочитанията на потребителите.